Den genomsnittliga räntan på en 30-årig fast ränteslån har gått upp 4,28% den här veckan till sin högsta punkt på år, enligt CNBC. Det är dåliga nyheter för bostadsköpare, eftersom även en liten ränteökning kan räcka för att driva ett redan svårt att ha råd helt utanför räckhåll.
Efter att ha startat året med cirka 4,0% har genomsnittsräntorna ständigt krypit högre, med vissa långivare som noterar de bästa priserna på 4,5% den här veckan. Det är fortfarande låg i det stora planen för saker, men Matthew Graham, chef för Mortgage News Dagligen sade priserna troligen fortsätta att klättra och rådde hembesökare att få ett taklås förr snarare än senare. "Lås tidigt och planera att priserna kommer att gå högre tills vi ser en bred förändring i fart," skrev han på måndag.
Det är nästan svårt att svepa huvudet runt det, men hypoteksräntorna förblir inte alltid så låga. Vi har vant oss vid historiskt låga räntor i kölvattnet av den stora lågkonjunkturen - det har gått ett decennium sedan den genomsnittliga räntan på en 30-årig inteckning krackade 6% och hela sju år sedan vi har sett 5%.
Men medan kurserna har krypt upp från sina 40-åriga lågheter de senaste åren, har vi fortfarande hoppat längs botten. Och med ingenstans för räntorna att gå men uppåt har ekonomer förutspått en gradvis ökning i flera år.
Hypoteksräntor på 5% till 7% var normen under de tidiga 2000-talet, men tillbaka 1981, då mina föräldrar köpte huset jag växte upp i, deras inteckning kom med en häpnadsväckande ränta på 18% - beroende på vad kreditkort debiterar i dag.
Även om ingen förväntar sig en avkastning på räntorna med stagflationsperioder när som helst snart, kan till och med en blygsam ökning med en procentenhet till den genomsnittliga hypoteksräntan utplåna en hembuys köpkraft.
Med en 20% utbetalning ($ 50 000) sparad, finansierar en bostadsköpare de återstående 200 000 $ med en 30-årig inteckning till 4,0%. Hennes inteckning (före skatt och försäkring) uppgår till $ 955 per månad.
Om denna ränta stiger med bara en procentenhet, till 5,0%, skulle hennes månatliga inteckning öka till 1 074 USD - ytterligare 119 USD varje månad eller ungefär 12% högre. Om hon inte har råd att betala mer än de 955 $ per månad som hon ursprungligen bankade på, måste hon nu nedgradera sin bostadsökning till bostäder som är prissatta i intervallet 225 000 dollar.
För unga husköpare förstärks effekten. Eftersom många millennials är kämpar för att spara en full utbetalning när studielån och höga hyror konsumerar så mycket av sina inkomster tenderar de att finansiera mer av sitt köp - vilket innebär att högre priser spelar en ännu större roll.
En liknande husköpare med bara 5% utbetalning sparad ($ 12 500) kommer att behöva finansiera 237 500 $ av det hemmet. Och med en ränta på 5,0% kommer hon att betala 1 275 USD per månad - nu ytterligare 320 USD per månad för samma 250 000 dollar hus.
Slutligen är den drömbrytande kraften med krypande räntor ännu överdrivna på dyra bostadsmarknader. Föreställ dig ett par som har sparat en 10% utbetalning på ett 500 000 $ hem i Seattle eller New York. De körde siffrorna med en räntesats på 4,0% förra månaden, och insåg att de bara hade råd med $ 2,148 månadsbetalningen.
Om priserna ökar till 5,0% skjuter den betalningen upp $ 268 per månad till $ 2,416. Antagande att de redan var nära sina gränser, nu måste de avskala sin husjakt och titta på hus som är prissatta cirka 40 000 dollar mindre.
Det finns många kompromisser man kan göra för att överbrygga detta gap - titta på hem längre från arbetet, i ett sämre skolområde eller med mindre utrymme eller ett föråldrat kök. Men helt enkelt uttryckt, det suger att känna att något som är helt utanför din kontroll har en så stor inverkan på det hem du har råd med.
